强化投资者保护：机制构建与理性维权

近年来，随着司法护航的深化、监管力度的加强以及维权机制的创新，投资者保护工作取得了显著进 展，但在实践中仍面临诸多挑战。从制度构建到理性维权，如何让投资者的权益得到更坚实的保障，成 为资本市场持续探索的重要课题。 对此，知名财税审专家刘志耕提出的路径颇具建设性：通过"示范判决+批量调解"实现纠纷分层化解， 借助责任精细划分与多元赔偿资金池保障赔付实效，创新分期赔付、债转股等机制平衡企业存续与投资 者权益，最终构建监管与司法协同的全链条体系。 在司法救济实际操作中，责任界定的精细化成为关键命题。王琦指出，当前虚假陈述民事赔偿的核心争 议在于，发行人担责已成共识，但中介机构、董监高及双控人等主体的责任范围认定仍缺乏统一标准。 尽管司法实践已探索适用比例连带责任机制，但过错程度量化、责任比例划分等实操难题，仍待明确答 案。 索赔并非易事。"证券虚假陈述纠纷案件争议焦点涉及三日一价、重大性、交易因果关系等要素。对于 代理机构或者上市公司的律师来说，通常针对不同要素的观点是前后统一的；但对代理律师来说，不同 投资者观点不同，甚至在诉讼过程中会发生变化，影响法院审判效率。"上海第二工业大学经济与管理 学院讲师程晓刚说。 ...