中信证券：水电工程驱动区内水泥需求增长 西藏布局的水泥公司有望受益

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，西藏水泥由于青藏高原独特的地理位置具备极强的区域性，在西藏基建持续开发及水电工程大力推进的背景 下，区内水泥需求逆势增长。该行测算在水电工程的带动下，2026年西藏区内水泥需求量将增加25-30%。凭借西藏独特的区域优势及高集中度的市场格 局，在西藏布局的水泥公司有望受益。 由于特殊的地理位置及较为恶劣的气候环境，西藏经济发展较为缓慢，2012年后西藏固定资产投资加速。2023/24年西藏固定资产投资完成额同比增长 35.1%/19.6%，分别高出全国水平32.1/16.4ppts。西藏水能资源技术可开发量达1.74亿千瓦，位居全国首位。雅鲁藏布江蕴含巨大水能，2025年7月19日雅 鲁藏布江下游水电工程举行开工仪式，总投资约1.2万亿元。 基建热潮下水泥需求旺盛，区域壁垒推高市场集中度。 西藏水泥市场在青藏高原独特的地理环境下呈现出鲜明的区域特征，水泥需求主要体现于交通、水利等基础设施建设。根据国家统计局，西藏近十年水泥 需求量复合增长率达14.56%。截至2024年底，西藏水泥熟料生产企业仅6家，CR3高达73%，远超华东、华南、华中、华北等地区。受益于西藏企业集中 ...