发力多元资产配置券商资管转型加速

● 本报记者 林倩 随着债券市场波动加剧和资管新规的深入推进，券商资管面临着前所未有的转型压力和发展机遇。在接 受中国证券报记者采访的业内人士看来，券商资管需要加速转型，减少对固收业务的依赖，积极发力进 行多元资产配置，创新产品和服务，提升主动管理能力，以适应市场变化和客户需求的多样化，打造差 异化竞争力。同时，券商资管还要加强对投资组合的风险管理。 市场波动与竞争加剧 去年多数券商资管呈现较强韧性，固收类产品发挥了重要作用。但是今年以来，债券市场告别过去几年 单边走强态势，步入高波动震荡格局。如何在复杂多变的市场环境中寻找新的增长点，成为券商资管亟 待解决的关键问题。 华金证券副总裁华一在接受记者采访时表示，今年以来，券商资管在固收类产品方面面临多重挑战，市 场波动加剧了投资难度，收益获取难度增加，产品净值化管理压力增大，信用风险防控难度也在提升。 "当前利率中枢下行至历史低位附近，叠加信用利差收窄，新配置债券票息下降，而存量高收益资产逐 步到期，产品收益面临'再投资'等压力。"国金资管助理总经理杨静涛表示，部分机构通过加久期、加 杠杆增厚收益，但久期拉长至5年以上的产品在利率波动中净值回撤风险陡增。 资管 ...