流动性主导跷跷板行情

对于债市近日调整的原因，国联基金固收投资二部及固收研究部总经理潘巍认为，一是强烈的"反内 卷"预期带动商品大幅上涨，同时权益市场的周期板块普遍大涨，引发市场对物价水平回升的担忧；二 是市场对于海外扰动因素的边际改善预期；三是临近月底，短期资金面出现一定收紧。经济复苏是一个 相对长期缓慢的过程，在经济复苏早期阶段，股债市场双繁荣的情形可能存在。债市短期情绪的宣泄， 带来了潜在的机会。对于债市，超调后反而存在博弈的机会。 多只债基出现大额赎回 A股市场近期持续冲高，上证指数7月24日收盘站上3600点，自4月上旬的年内低点反弹逾16%。与此同 时，债市却遭遇罕见调整，近日国债期货持续飘绿，大批中长期纯债基金出现回撤。 与此同时，多只债基密集公告遭遇大额赎回，引发市场对"股债跷跷板"效应加深的关注。机构普遍认 为，本轮股强债弱格局背后，驱动因素可能是流动性变化，市场正经历不同于传统增长预期驱动的特殊 股债"跷跷板"效应。 ● 本报记者 张舒琳 股债"冰火两重天" 近期的市场对于股票和债券投资者而言，可谓"冰火两重天"。一方面是股市持续走高，另一方面是债市 显著承压，"股债跷跷板"效应近期不断放大。 Wind数据显示 ...