【财经分析】欧元区经济数据回暖但危机仍存 欧洲央行按兵不动以观形势演变

PMI温和回暖但危机仍存 新华财经法兰克福7月25日电（记者马悦然）7月欧元区采购经理人指数（PMI）整体回升至11个月高 点，但地区和行业走势呈现分化。服务业保持扩张，而制造业虽有起色，仍处在收缩区间；法国私营部 门则继续萎缩。面对经济信号并不统一、美国关税谈判悬而未决等外部风险，欧洲央行24日维持三项关 键利率不变，强调"先看数据再行动"。 复苏基础仍弱利率决策因不确定性难以预料 市场研究发现，法国PMI的持续收缩展现出南北欧劳动力市场正在"对冲"的现象：南欧私营部门持续扩 张，就业强劲；而北欧部分制造业的裁员迹象已经显现。ING研究人员称，南北就业分化"最终让欧洲 央行的日子好过了一些"， 因为失业率趋同有助于货币政策的统一性。 欧洲央行的货币政策虽参考经济活动情况，但当前关税风险已成为其利率决策的最大考量。24日，欧洲 央行将存款机制利率维持在2.00%，主要再融资利率维持在2.15%，边际借贷便利利率维持在2.40%。这 是在综合考量经济温和增长、通胀水平稳定、关税风险骤升后的决定。行长拉加德不断强调，每次会议 都将考量多方面的综合因素，当前不确定性成为经济发展的最大风险之一。"任何与贸易相关的不确 ...