机构论后市丨科创板有望迎来补涨行情；“反内卷”下周期行情可能持续

①中信证券：市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征，科创板有望迎来补涨行情 中信证券指出，市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征。关于近期的增量资金来源，最初观察到的是 比较广泛和普遍的机构资金净流入，随着市场赚钱效应开始积累，发现散户的流入也在加速，并且行情 热度升温、"反内卷"叙事逻辑加强，一些保守型资金可能也在被动调仓。 历史复盘显示，2010年以来，基本面和流动性背离的水牛，持续时间通常不超过4个月，本轮水牛行情 能否演化为持续时间更久的全面牛市需要观察后续基本面（即使是结构性的）好转情况。2025世界人工 智能大会有望给多个细分领域带来催化，同时随着科创板"1+6"政策、金融支持科创相关政策的持续推 进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。 突破3600点后，当前建议关注科创50、科创芯片、科创100的补涨机会。最后，当前至中报季结束，建 议A股围绕有色、通信、创新药、军工、游戏五个行业轮动，同时以主题思维切入一些"反内卷"品种。 市场有望震荡上行，关注三条主线；近期已经演绎出比较典型的水牛特征，科创板有望迎来补涨行 情；"反内卷"下周期行情短期可能持续。 沪指本周累计涨1.67%，深证成指 ...