多晶硅“震荡”：爆炒之后会是一地鸡毛吗？

没有只涨不跌的商品，即使强如多晶硅。 2025年7月25日，虽然文华商品指数继续上涨0.64%并刷新近期高点，焦煤、锰硅、碳酸锂等期货品种亦强势涨停，但作为本轮商品多头行情"总龙头"的多晶 硅期货，却逆市下跌了2.16%。盘后数据显示，当天多晶硅加权指数（包含该品种全部合约）流出资金多达12.76亿元。 当晚夜盘（即7月28日行情），商品期货开始大幅调整，文华商品指数下跌1.69%，创下了6月25日以来最大单日跌幅。由于多晶硅没有夜盘交易，成功躲过 了周五晚的大跌。那么，下周甚至更长一段时间，它的行情走向又将如何呢？ 多位业内人士在接受经济观察报记者采访时指出，多晶硅期价在短期大幅拉升后已达此前预期且较现货呈升水状态，套保套利窗口被打开，短期回调风险加 大。 多晶硅期货于2024年年底在广州期货交易所（下称"广期所"）上市，是今年上半年跌幅最大的品种之一；即使在本轮商品多头行情初期的6月份，其走势亦 因受基本面拖累而继续下挫，直到6月底在一系列"反内卷"政策文件的刺激下，才成功止跌回升。 其后，围绕多晶硅"反内卷"这个题材，网络上出现了一系列未经证实的"小作文"，比如"收储""协会制定标杆成本价、前六企业联合 ...