苏交科(300284)：新兴业务快速发展 汇兑拖累利润

公司发布半年报：2025H1 实现营收17.76 亿，同比-13.75%，归母净利9539万，同比-39.54%，扣非净利 6717 万，同比-50.85%。其中Q2 实现营收9.67 亿，同比-17.36%，归母净利5228 万，同比-49.98%，低 于我们的预期（8900 万），主要系汇兑损失拖累利润率所致。我们认为公司正逐步从传统设计院向"智 库型科技企业"转型，在数字化、城市生命线、低空经济、多式联运等领域率先发展，积极打造新兴增 长点，维持"增持"评级。 25H1 工程咨询业务营收下滑，新兴业务高增助力转型提效25H1 公司整体毛利率同比+1.93pct 至 31.87%，其中工程咨询业务实现营收17.14 亿，同比-7.82%，毛利率32.36%，同比-0.77pct。公司传统业 务有所下滑，但城市生命线、多式联运、低空经济、轻量化检测、绿色低碳、路面材料等新兴业务实现 超100%增长。未来，公司将依托新技术构建五大云平台——新型基建云平台、低空综合巡检云平台、 城市安全云平台、绿色低碳云平台及物流云平台，向"智库型科技企业"转型以实现业务突破。 25H1 销售研发控费显效，汇兑影响财务费用显著 ...