诺和诺德下调全年财务指引；恩华药业上半年实现归母净利润约7亿元

丨 2025年7月30日星期三丨 NO.1诺和诺德下调全年财务指引 7月29日，诺和诺德美股盘前加速下跌，跌幅扩大至25%，此前公司下调2025年展望。公司预计2025年 在固定汇率下，全财年销售额增长8%~14%，此前预期增长13%~21%。这与Wegovy在美国肥胖市场的 增长预期较低，Ozempic在美国GLP-1糖尿病市场的增长预期较低，以及Wegovy在部分IO(国际运营)市 场的渗透率低于预期有关。 点评：诺和诺德下调全年业绩指引反映出GLP-1赛道从超预期增长向理性回归的趋势，也揭示出即便是 头部企业，在高基数和激烈市场竞争下亦难以持续高速扩张。Wegovy在肥胖适应证和Ozempic在糖尿病 领域的增长放缓，可能会影响整个GLP-1赛道的投资情绪，包括前期炒作激烈的国内相关原料药企业。 NO.2恩华药业（002262）：2025年上半年归母净利润约7亿元，同比增加11.38% 7月29日，恩华药业发布2025年半年报。报告期内，公司实现营业收入30.1亿元，同比增长8.93%；归属 于上市公司股东的净利润7亿元，同比增长11.38%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润6.99亿 ...