德力佳IPO最大隐患：8成收入依靠关联交易 大晒订单背后的“文字游戏”

就此来看，主营风电齿轮箱业务的德力佳无疑存在这一问题。 数据显示，在2023年，该公司有96%的收入来自于前五大客户，这其中，超过8成的收入又来自于三家 大客户—三一重能、金风科技、远景能源。 与此同时，上述三家客户均持有该公司的股权，也就构成了关联交易。 德力佳IPO：远景能源关键时刻撤退 三一重能 、 金风科技 能否"救主"？ 对于IPO企业而言，最为关键的是业绩可持续性。 尽管有关联交易的助力，但在2024年，该公司的收入还是出现了16.36%的降幅。 其背后的关键是该公司的作为关联交易大客户的远景能源关键时刻掉链子，2024年对其贡献的收入大降 了72.81%。 不过，好在关键时刻三一重能站了出来，为其带来了13亿的收入，且同比增长达到了50%。 就是否存在着对应关联交易过于依赖的质疑，该公司则晒出了来自非关联方— 东方电气 、 运达股份 、 明阳智能 这三家公司的订单，以证明其并不是全依靠关联交易，且具有业绩持续性。 显然，德力佳再次耍了一个小把戏。 在该公司给出的订单中，是以台为主，但就价格来看，不同功率的产品，价格相差很大，每台超过10万 元。 远景能源撤退 数据显示，在该公司的股东中，有三家风 ...