美联储内部暗流涌动：经济韧性VS通胀黏性，政策分歧与政治博弈下的艰难平衡

新华财经北京7月31日电 美联储在7月的货币政策会议上决定维持基准利率在4.25%-4.5%区间不变。此 次会议中，理事米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒投下反对票，主张应启动降息以反映通胀受控和劳动力 市场可能走弱的前景 。这是自1993年末以来首次出现两名理事对利率决议持反对立场的情况 。 尽管面对来自总统特朗普要求大幅降息的压力，以及市场对9月降息的强烈预期，美联储主席鲍威尔依 然坚持"数据驱动"立场，强调需要观察关税政策对通胀的影响。反映出美联储在政治压力与经济数据之 间寻求平衡的复杂处境，同时也暴露了FOMC内部对通胀持续性、就业市场前景及政策主动性的分歧。 一、经济数据支撑与政策考量 美联储维持利率不变的决策有其经济数据支撑。第二季度美国GDP年化增长率达到了3%，显著超越预 期，并扭转了第一季度0.5%的萎缩态势。然而，这一增长主要由净出口贡献，而非内需驱动。净出口 对GDP的贡献高达5个百分点，这主要是由于进口激增消退后的统计性反弹造成，而非经济内在动力的 增强。私人部门表现疲软，私人国内最终销售仅增长1.2%，为2022年末以来的最低水平，显示出真实 需求动能正在逐渐减弱。尽管消费支出增长了2. ...