方正富邦基金吴昊：保险指数回调 低估值板块藏有大机会

资产端看，我国保险资金持有的股票等权益性资产比例仍不高，也低于海外成熟保险市场的权益配置比 例，近年来，监管层面通过引导、鼓励并配套出台利好政策，推动险资等长期资金入市，2024年9月以 来权益市场表现较好，险资在当前低利率市场环境下，叠加政策引导大幅增配股票，通过用股息换利率 的方式将会提升自身长期回报水平，对于其资产端弹性也有支撑。 最后再来看看政策端，从中央金融工作会议、中央政治局会议为长期资金入市提供顶层设计和方向指 引，到金监局、财政部、证监会、央行等多部门出台优化保险公司偿付能力标准、建立国有保险公司长 周期考核机制、开展长期股票投资试点、提升保险资金A股投资比例与稳定性等实际利好政策落地，保 险资金等长期资金入市的制度框架不断深化和完善。 7月31日，A股指数集体调整，沪指跌幅靠前，其中金属、煤炭等周期股领跌， 扛起这轮牛市旗手称号的保险股迎来一波深跌，截至截稿，保险主题指数跌幅扩大至2.35%，值得一提 的是，2025年4月7日阶段性低点后，保险主题指数涨幅已超22%,是该"激流勇退"还是"逆势上车"，今天 就接着来聊一聊保险板块。 对于今天保险指数这波调整，主要是7月制造业PMI数据出炉推升 ...