生物疫苗ETF(159657)保持乐观，机构称创新药板块大跌后能够接住反弹

3、后续还有哪些催化? 创新药最近走势波动较大，但是多家企业近日持续BD，一直是市场的热议。 1、创新药底层逻辑再回顾： 本轮创新药的底层逻辑和此前已经不一样，上一轮底层逻辑是中国创新药"从无到有"，所以管线最丰富 是龙头，有品种的重估是主旋律。现在的底层逻辑是"从有到精"，是全世界很多创新药迭代靠新技术驱 动的时候，国内靠高阶工程师红利和内卷红利卷赢了特定新技术赛道，包括ADC和PD1plus等，让MNC 拿着大额美金来中国超市大局采购，从点到面突破，让中国登上世界创新药牌桌，成为提供创新源头的 另一股重要力量。 2、市场走到哪里了? (1)从中军估值角度：ADC和 PD1 plus代表性龙头标的就是这轮中军，其目前市值还没到合理估值，所 以难言行情结束，因此也能看到创新药板块大跌后能够接住反弹。(2)从整体市值角度:本轮创新药行情 重点的增量市值空间来自于海外价值的兑现度带来的重估。中性&乐观情况的增量市值空间：核心看中 国基因的创新药在海外最终能卖多大。整体全球药品市场2万亿美金，其中创新药1万亿美金。最终看在 1万亿美金的市场里我们能占多大。当下BD的项目数占比是到了40%，那么5年后(2030年)我 ...