光大证券：二季度“抢进口”效应减弱 美国消费与投资难掩疲弱 下半年或重启降息

智通财经APP获悉，光大证券发表研报称，二季度"抢进口"效应减弱，美国进口环比折年率降 至-30.3%，导致净出口对GDP拖累大幅收敛，是二季度经济增速转正的重要原因。但另一方面，消费与 投资则难掩疲弱，其中二季度美国消费者信心指数低迷，相应地个人消费表现较弱，1.4%的环比增速 为2024年以来的次低值，私人投资环比折年率也降至-15.6%，因此不宜高估本次经济数据的韧性。光大 证券认为美联储在下半年重启降息操作的概率较大。 2025年7月30日，美国经济分析局公布2025年二季度GDP数据初值：(1)二季度实际GDP年化季率初值 +3.0%，预期+2.4%，前值-0.5%；(2)二季度实际个人消费支出季率初值+1.4%，预期+1.5%，前值 +0.5%；(3)二季度核心PCE物价指数年化季率初值+2.5%，预期+2.3%，前值+3.5%。 美国2025年二季度消费环比增速反弹，主要来自"抢进口"效应减弱下的净出口贡献，消费与投资则难掩 疲弱。一方面，二季度"抢进口"效应减弱，美国进口环比折年率降至-30.3%，导致净出口对GDP拖累大 幅收敛，是二季度经济增速转正的重要原因。但另一方面，消费与投资则难掩疲 ...