东方证券：海外云厂商CAPEX上修 数据中心电源需求激活

智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，海外数据中心相关CAPEX自24H1以来维系高增，且持续上 修后续预期。2025Q2微软、谷歌、meta的CAPEX在原有基础上均高于预期，AI需求激活海外资本支出 投入上行。AI需求迭代，激活AIDC电源技术不断演进，高效率、高密度、高稳定性电源重要性将持续 提升。随着中国内地企业技术持续迭代，缩小与台资与外资企业的技术代差，并通过ODM/GPU企业认 证/CSP企业认证等等方式逐步接入生态，中国内地AI电源公司亦有望充分受益海外AICAPEX景气浪 潮。 AIDC电源：海外AIDC投资景气度提升，相关电源产业链环节有望受益，建议关注麦格米特 (002851.SZ)、禾望电气(603063.SH)、新雷能(300593.SZ)、通合科技(300491.SZ)、欧陆通(300870.SZ)、 中恒电气(002364.SZ)等。 AIDC电力配套：数据中心电力投建过程中，存在重要的配电需求，建议关注金盘科技(688676.SH)、明 阳电气(301291.SZ)、威腾电气(688226.SH)、良信股份(002706.SZ)等。 东方证券主要观点如下： 风险提示 海外CS ...