桂浩明：险资缘何频繁举牌上市公司？

桂浩明（市场资深人士） 保险公司收取了客户的保费后，需要对这些资金加以管理，在确保应对赔付需要的同时，也能够获取相 对较高的收益。从实践来看，保险公司一般都会把大量的保险资金投入资本市场，这主要是因为资本市 场有较好的流动性，而且获利机会较多，特别适合久期管理的需要。 出现这样的变化，反映出在低利率背景下，险资对于经营良好且股息率高的上市公司情有独钟，并且把 获取红利作为重要的盈利模式，从而开展长期投资，而之前则比较看重做差价的收益，投资周期相对较 短。另外，险资除了关注银行等金融板块股票外，对于公用事业、环保等基础领域板块的投资也在加 大。以往险资也会投这些行业的债券信托等，但现在开始直接买股权，这里既有其股票价格相对较低的 原因，同时也传递了险资参与其资产整合的意向，投资目的趋于多元化，这也符合作为专业投资者的行 为模式。此外，险资举牌的重点是内地企业在香港上市的H股，这里有AH价差的原因，同时H股市场的 一些特点更加适合大资金举牌。 险资频繁举牌上市公司，表明随着机构投资者队伍壮大，他们要求获得市场话语权以及定价权。举牌行 为，在本意上当然是种投资，但又超越了普通投资的范畴，蕴含了做积极股东以及增加对公 ...