光大证券：苹果(AAPL.US)FY3Q25业绩超预期 但仍需持续关注AI+关税进展

智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，苹果(AAPL.US)于美东时间7月31日盘后发布FY3Q25 (CY2Q25)业绩。营收方面，当季营收940.4亿美元(yoy+10%)，高于彭博一致预期893.0亿美元 (yoy+4%)，同样超出苹果此前营收增速为同比中低个位数的指引，主要受益于iPhone、Mac及服务业务 表现超预期，苹果实现自FY1Q22以来最强劲的季度营收增长。但相比于稳健的基本面，该机构认为市 场更期待苹果在AI方面有更多进展，这也是推动苹果股价能否突破新高的核心。后续仍需持续警惕关 税压力仍存、谷歌反垄断案的裁决风险。 光大证券主要观点如下： 事件：FY3Q25苹果营收与利润均超预期，关税负面影响优于预期。苹果于美东时间7月31日盘后发布 FY3Q25 (CY2Q25)业绩。营收方面，当季营收940.4亿美元(yoy+10%)，高于彭博一致预期893.0亿美元 (yoy+4%)，同样超出苹果此前营收增速为同比中低个位数的指引，主要受益于iPhone、Mac及服务业务 表现超预期，苹果实现自FY1Q22以来最强劲的季度营收增长。业绩方面，当季毛利率达46.5%，位于 此前45.5%-4 ...