算力出海“小步快跑” 基金经理把握科创投资机遇

◎记者 陈玥 永赢科技智选基金经理任桀在二季度进行了仓位调整。他表示，今年以来，以领先模型厂商为代表的企 业开始形成"模型/应用—算力投入"的闭环。全球AI应用已进入较为健康的成长阶段。中国厂商擅长的 光通信、PCB 领域在过去两年的AI发展中实现了高增长，今年以来客户逐渐提出更高、更长期的需求 后，一些厂商也进入扩产阶段。中国厂商有望持续分享全球AI发展的红利。展望三季度，任桀将重点 关注GPT5、Grok4等前沿模型的发布、新兴应用的发展，积极挖掘全球云计算产业的投资机会。 而上述财通系列基金均由基金经理金梓才管理，他在相关基金的二季报中表示，一季度曾大幅超配国内 算力，二季度对组合持仓进行了较大幅度调整。"二季度，我们注意到一个关键逻辑正在走强：尽管国 产算力叙事持续演进，海外巨头AI模型研发及其资本开支非但未见收缩，反而在持续加码。尤其是服 务海外科技巨头的优质出海算力（光模块、PCB等）迎来了业绩与估值双重提振。在产业层面，我们观 察到海外也在持续发力基座模型训练，训练用算力的需求仍未见顶，在三季度有望看到多款模型迭代， 海外云计算服务厂商对明年的资本开支预期也可能会超预期。"他说。 事实上，科技股 ...