华富基金廖庆阳： 拥抱创新药浪潮 差异化挖掘黑马股机会

□本报记者王鹤静 从卖方研究员做到公募基金经理，华富基金的基金经理廖庆阳一路以来都在和创新药产业打交道。从医 保政策推动到大额BD(商务拓展)交易出海，廖庆阳见证了中国创新药产业"十年磨一剑"的跨越式发展。 在第一轮创新药贝塔行情迅速爆发后，廖庆阳敏锐地将目光转向那些具备高成长潜质的"黑马"创新药公 司。在他看来，很多"水下"的创新药企业近年来都在经历起死回生的巨大转折，大额BD交易的出现， 不仅意味着全球大型跨国制药公司对中国创新药产品的认可，更昭示着中国创新药资产估值重塑的道路 还将继续。 创新药迭代周期迎来爆发 回顾这一轮创新药板块的行情，廖庆阳将今年2月至5月划分为第一波主升浪，5月以来划分为第二波主 升浪。在他看来，当前第二波主升浪行情仍在持续。 "第一波行情主要源于医保政策的推动，创新药不仅可以由医保支付，商业保险也逐步覆盖。在此过程 中，一些医药企业逐步有大额的BD项目出现，创新药在AI及机器人之后承接了市场的热点切换。而支 撑起第二轮行情的因素，一是在以ASCO年会为代表的全球创新药学术会议上，中国大量优秀的创新药 产品凭借出色的临床验证成果，获得了全球投资者的高度关注；二是全球大型跨国制药企 ...