【私募调研记录】合晟资产调研华纳药厂

上海合晟资产管理股份有限公司成立于2011年，于2014年成为国内首批（50家）基金业协会登记的私募 基金管理人之一，是国内规模领先的信用债研究与投资机构。公司员工具有良好的教育背景、国内资本 市场的长期从业经验、崇高的职业操守和对资管事业的高度热情。合晟资产拥有精准的行业公司分析能 力、敏锐的个券信用风险识别能力以及完善的全程风险管理体系，通过动态优选组合为委托人创造超额 收益。公司一直秉承用专业和勤奋为客户创造超越市场平均水平的稳定收益的理念坚持价值投资，坚持 研究创造价值，孜孜不倦在债券研究投资领域勤奋耕耘。 调研纪要：公司2024年度实现营业收入14.13亿元，同比减少1.38%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.64亿元，同比减少22.24%。2025年第一季度实现营业收入3.36亿元，实现归属于上市公司股东的净利 润0.41亿元。制剂收入下滑主要受到吸入用乙酰半胱氨酸溶液在区域联盟集采价格下降的影响。2024年 度公司研发费用15,833.21万元，较上年同期增长53.45%，公司研发费用的增长是由于创新药研发项目 持续推进以及仿制药研发项目投入增加共同导致。ZG-001胶囊是新型抗抑郁药，已完 ...