【私募调研记录】银叶投资调研宏发股份

根据市场公开信息及8月1日披露的机构调研信息，知名私募银叶投资近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）宏发股份 （银叶投资参与公司分析师会议&线上交流&电话会议） 调研纪要：2025年上半年，宏发股份实现了高质量的增长，多个业务领域实现高速增长，人均款达到 65.4万元，同比增长8.9%。毛利率受业务规模增长速度影响较大，人均效率持续提升推动毛利率逐步上 升。车载继电器产品质量优秀，高容量控制盒产品获得客户认可，巩固了市场地位。欧洲电动车渗透率 提升，公司有望持续受益，欧洲市场布局进一步强化。工业继电器实现较好的恢复性增长，下游应用领 域分散，行业竞争格局较好。高容量控制盒最初客户为丰田，后续扩展至国内头部车厂、电池厂，积极 拓展海外市场。印尼、德国两大生产基地投入使用，核心管理团队经验丰富。继电器业务继续巩固领先 优势，新门类产品有望步入快速发展轨道。接单和在手订单维持较好景气度，全球经济环境稳定有望维 持良好景气度。 机构简介： 上海银叶投资有限公司成立于2009年2月，注册资本11800万元，是一家平台型、综合型专业资产管理机 构。公司总部设在上海，并在北京、杭州、深圳等城市设有分支机构。依 ...