豪威集团(603501)：Q2营收创历史新高 下游应用市场稳步渗透

公司CIS 产品在下游市场持续渗透，市场份额稳步增长。2025 年上半年，公司图像传感器产品在汽车 智能驾驶、全景、运动相机等应用市场持续渗透，带动公司营收实现持续增长。公司营收规模增长的同 时，管理效率也实现持续提升，有效促进净利润增长与盈利能力释放。智能手机业务方面，下半年为智 能手机行业传统旺季，公司主摄、长焦、超广角等料号有望在安卓旗舰机型中全面推广；汽车业务方 面，受益汽车"三化"持续普及，车载摄像头搭载量与渗透率有望持续提升，公司2024 年来自汽车市场 的CIS 的收入约59.05 亿元，同比增加约29.85%，2025 年有望实现继续增长；新兴应用领域方面，全 景、运动相机等新型应用市场增长迅速，据Frost&Sullivan，2017—2023 年全球运动相机市场规模 CAGR为14.5%，预计2027 年市场规模将达513.5 亿元，2023—2027 年CAGR为13.0%。运动相机市场规 模的快速增长也有望拉动上游CIS 需求。 点评： 25Q2 单季度营收创历史新高。若按预告区间中值计算，公司2025 年上半年实现营收138.72 亿元，同比 增长14.73%，实现归母净利润19.7 ...