港口预期累库趋势 预计甲醇期货反弹空间有限

一、行情回顾 昨日，甲醇期货09合涨7元/吨，报2397元/吨，现货涨2元/吨，基差-27。 二、基本面汇总 上周内地甲醇成交重心整体上行。以内蒙古甲醇为例，截至8月1日，内蒙古甲醇均价2047元/吨，环比 上升1.29%。 宏源期货：从估值上看，上游煤头利润仍然较高，沿海MTO利润小幅下滑，但内地下游利润仍然较 差，有修复空间，甲醇估值相对较贵；从驱动上看，反内卷政策对甲醇生产实际影响或有限，因为甲醇 生产装置中老旧装置占比较少，难以使甲醇供给有大幅减少预期，此外当前下游MTO企业原料库存较 高，难有进一步建库需求，港口继续累库是大概率趋势，对华东现货价格形成压制。近期焦煤情绪仍会 对甲醇产生影响，但基于偏弱的基本面，预计甲醇反弹空间有限。 截止7月份，CFR东南亚甲醇市场维持在332.50-333.50美元/吨左右区间。美国海湾甲醇市场95-96美分/ 加仑左右；FOB鹿特丹甲醇市场245.5-246.5欧元/吨左右。 受台风天气影响，7月甲醇进口卸货大幅不及预期，最终卸入110.69万吨，有20余万吨货物被动推迟至8 月卸货。 三、机构观点 宁证期货：国内甲醇开工高位上升，下游需求小幅上升，8月进口预期 ...