可转债周报 | 转债调整压力下，小盘风格依旧占优

摘要 上周，工信部召开座谈会，强调下半年工作要重点抓好落实扩大内需战略，加力推进重点产业链高质量发展行动等八个方面 工作；银行间市场交易商协会发布《关于规范银行间债券市场簿记建档发行及承销有关工作的通知》，要求主承销商不得以 低于成本的承销费报价参与债券项目竞标；财政部与税务总局两部门联合发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公 告》，对2025年8月8日起新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。 二级市场方面：上周，转债市场跟随权益市场有所调整，成交额维持在820亿元以上高位，小盘风格依然相对占优，转债ETF 继续净申购24.06亿元，博时中证可转债ETF规模创下历史新高。展望后市，反内卷概念短期退潮造成的情绪冲击，不改转债 市场震荡上行趋势，国债、地方债、金融债利息收益恢复征收增值税短期或使部分债市资金增配存量利率债需求上升，对转 债市场形成一定流动性冲击，但随着后续新发利率债收益压缩，债市资金回流下，大盘转债有望迎来补涨行情，以大盘红利 为底仓，低吸强业绩、小盘科技、内需转债增厚收益的哑铃策略预计配置价值仍将较高。 一级市场方面：上周，伯25转债上市，首周涨超32%，转股溢价率 ...