思维列控(603508)：25H1业绩高增长 盈利能力大幅提升

【投资建议】 盈利预测与评级：受益于铁路装备更新、公司新产品推广，三大主业有望稳健增长；我们调整盈利预测 为：预计公司2025-2027 年收入分别为18.0/20.3/21.7亿元，同比增长18.8%/12.9%/6.8%；预计2025-2027 年公司归母净利润分别为7.0/8.0/8.5 亿元， 同比增长28.0%/13.3%/7.1% ， 对应EPS 分别为1.84/2.09/2.23 元，对应2025 年8 月5 日收盘价PE 分别为16.2/14.3/13.3X，维持"增持"评级 【风险提示】 基建投资大幅下滑、行业政策变化风险、新产品研发推广不力风险等。 重要事件：公司发布2025 年半年报，2025H1 实现营收6.9 亿元，同比+23.4%，归母净利润3.04 亿元， 同比+59.8%；2025Q2 实现营收3.7 亿元，同比+42.5%，归母净利润1.77 亿元，同比+97.1%。 精益管理，公司期间费用率下降；业务结构优化，公司盈利能力大幅提升。2025H1，公司综合毛利率 为65.9%，同比+3.1pct，公司持续优化产品结构，加快新产品推广，高铁运行监测等高毛利产品收入占 比提升拉动 ...