政府债发行换挡 降准预期升温

央行5月28日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，量平价稳，侧面印证 短期流动性较为充裕。业内专家表示，从目前形势看，月末市场资金面无虞，但考虑到政府债加快发行 叠加分红购汇、年中考核等，流动性面临扰动因素增加的局面，未来央行适时降准的概率加大。 资金面延续宽松 自5月第一个工作日起，央行公开市场逆回购操作量已连续18个工作日保持在20亿元的"地量"水平。不 少专家表示，近期公开市场操作资金投放量较小，且央行逆回购余额低于历史同期水平，显示银行体系 流动性处于充裕状态。 值得注意的是，5月是传统的缴税大月，除了正常的月度增值税、所得税、消费税、资源税等税种缴纳 外，还会进行上一年度的所得税汇算清缴，但今年5月税期高峰，市场资金面"几无波澜"，缴税大月的 特征不算明显。 "参考历史经验，5月末至6月初汇算清缴的规模约为8000亿元至10000亿元，其中5月一般略高于6月。企 业所得税汇算清缴的影响可能还会在未来两周有所显现。"信达证券固定收益首席分析师李一爽说。 中邮证券分析师梁伟超表示，5月以来，市场资金面延续宽松，主要体现为市场利率低位运行，同时， 流动性分层现象有所缓解—— ...