华富基金廖庆阳：把握“黑马”标的应对创新药第二波主升浪

华富基金廖庆阳： 把握"黑马"标的 应对创新药第二波主升浪 ◎记者 朱妍 廖庆阳告诉记者，第二波主升浪与第一波贝塔行情的"打法"不同。5月之后，他就开始专注于挖掘A 股"黑马"标的，对中小市值、市场关注度小的企业进行估值重塑，以提升产品的锐度。 A股创新药的投资策略正在转向"差异化突围"。当前，在A股创新药龙头涨幅滞后、资金博弈加剧的背 景下，未被充分定价的中小市值标的反而有望能提供更高弹性。 廖庆阳表示，不同于此前布局主流龙头、捕捉贝塔行情的思路，5至7月的应对策略更聚焦于A股独有的 阿尔法机会，即重点挖掘中小市值、市场关注度较低但具备"高成长潜质"的创新药企，通过其估值重塑 的空间提升组合锐度。 "近期多数时候，我的组合呈现出涨多跌少的态势，核心就在于通过持续挖掘黑马标的来实现风险对 冲。当市场普跌、资金聚焦的白马股回调时，部分黑马标的仍能保持良好表现，而当黑马股成长为白马 股后，我也会通过切换至新的黑马标的来实现动态平衡。"他说。 创新药爆发并非偶然 在廖庆阳看来，今年以来的创新药行情爆发并非偶然，是政策积淀、产业升级与全球需求共振的结果。 他认为，医药政策的改革彻底重塑了创新药研发生态，审批效率提升与 ...