每日机构分析：8月11日

高盛：美国企业业绩敏感度增强，关税影响温和 标普全球：美国通胀压力或加剧，CPI数据将验证7月价格走势 高盛交易员表示，标普500指数成分股在财报日的实际波动首次超过期权市场的隐含波动率，表明市场 对企业业绩反应更加敏感和剧烈。"特朗普关税"对通胀有显著影响，但剔除关税后，美国经济本身的通 胀动能温和。当前市场焦点在于就业、消费数据以及美联储降息步伐。 三菱日联金融集团外汇策略师表示，预计新兴亚洲货币将受益于下半年美元疲软。尤其是那些国内市场 驱动、收益率相对较高的经济体，可能更有机会从美元疲软中获益。 高盛研究显示，截至目前，美国企业已承担了唐纳德·特朗普关税的大部分成本，约占比64%；美国消 费者承担了约22%，外国出口商则承担了约14%。若近期加征的关税延续以往的转嫁模式，消费者承担 的成本比例将大幅上升至67%，而企业承担的比例将骤降至10%以下，外国出口商的负担则可能上升至 25%。随着关税成本逐步向消费者转嫁，美国通胀压力将回升。该行预计，到2025年12月，核心PCE （个人消费支出）物价指数同比将升至3.2%，高于当前水平。 三菱日联金融集团分析指出，如果美国的关税言论落实为长期50%的制裁措 ...