反内卷！光伏行业或迎困境反转？｜2025招商证券“招财杯”ETF实盘大赛

为持续向投资者普及ETF基础知识，招商证券携手十大基金公司，联合全景网共同举办2025年招商证 券"招财杯"ETF实盘大赛系列直播，旨在帮助投资者提升资产配置与风险管理能力，促进ETF市场的健 康发展。 2021年以来，中国光伏产业在攀上全球主导地位的高峰后，迅速坠入严重的产能过剩与"内卷式"价格战 的深渊。产业链各环节利润被急剧压缩，企业普遍面临经营困境。 王帅表示，国家"反内卷"政策的深层意图在于重构新兴产业的发展逻辑，推动光伏等战略行业从"规模 导向"转向"价值导向"。 "光伏行业的终局格局，很可能会呈现出一种'分层垄断、局部多元'的独特生态。最有可能在本轮洗牌 中胜出的企业，往往具备'战略反脆弱性'——即在行业扩张期克制规模冲动，在行业低谷期敢于逆势投 入。这类企业共同的特点是：不过度依赖单一技术路线或市场区域，而是构建起可动态调整的商业生态 系统。"王帅进一步说道。 01 "反内卷"政策推动产业从"规模导向"转向"价值导向" 全景网：您如何解读国家层面"反内卷"政策的深层意图？《求是》杂志明确指出，光伏、锂电等新兴行 业也深陷"内卷"。这轮针对新兴产业的调控，与过往针对钢铁、水泥等传统行业的供给侧改 ...