中国医疗保健：7 月医院设备中标同比增速仍为正，国内品牌表现好于外国品牌

高盛在上月分析中表示，随着 2024 年延迟至 2025 年的设备更新刺激政策结束、以及新一轮设备更新刺激政策带来的需求不足，7 月份医院设备中 标金额数据环比下降 11%, 连续第三个月环比下降。 然而，高盛也观察到，同比仍然保持了 23% 的增长。根据高盛的估计，剔除设备更新刺激政策的影响后，2025 年一季度和二季度同比增速仍将在 20-25% 区间内。因此，高盛认为 7 月份数据仍然反映了医院方面的实际需求增长。 高盛预计 8 月份同比增速将保持正值，而 9 月份或 10 月份可能出现环比改善。 高盛认为，2025 年的设备更新刺激政策将开始产生成效，尽管其效果可能不如 2024 年显著。同时，迈瑞医疗和联影医疗将于 8 月 28/29 日公布 2025 年上半年业绩；期待公司给出的下半年展望。 7 月份另一个值得注意的现象是，在高盛追踪的九家公司中，四家中国公司均实现了同比增长，而五家外国公司均出现同比下降 。这反映了明显 的国产替代趋势，可能受到全球贸易摩擦和近期医院需求集中在低端设备等因素的驱动。高盛将继续密切关注这一数据的最新表现。 持续进行的区域集采仍是主要担忧 5 月份，高盛观察到由于集采 ...