美国关税通胀被证伪？分析师称物价上涨“只会迟到不会缺席”

分析人士指出，关税落地存在时滞、企业前期囤库、需求疲软等因素导致关税对通胀传导暂时不显著。但他们表示，关 税影响"只会迟到不会缺席"，此轮关税战中，美国通胀很可能呈现慢热的趋势。 根据美国劳工统计局近日发布的数据，7月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，与6月持平，但低于市场预期的 2.8%；剔除食品和能源价格后，核心CPI同比上涨3.1%，为5个月来最快增速，高于预期的3.0%及6月的2.9%。7月核心 CPI环比从6月的0.3%回落至0.2%，仅温和上升。 分析人士指出，核心CPI上涨的主要推手是房租、医疗服务和航空票价，分别上涨0.2%、0.7%和4.0%；食品价格持平； 能源和汽油价格则分别下跌1.1%和2.2%。而服装、娱乐商品、家具等对进口依赖度较高的分项价格虽环比略有上行， 但增速回落，环比增速分别下行0.36、0.35、0.28个基点，显示关税对通胀的传导幅度并没有意想中的大。 国盛宏观首席经济学家熊园对智通财经表示，美国通胀更偏"慢热"而非"不热"，关税影响"只会迟到不会缺席"，但大概 率是逐步抬升，而非突然大幅飙升。 数据来源：wind， 制图：智通财经 自今年4月美国总统唐纳德·特 ...