圣诺生物(688117)：受益于多肽产业链景气度 中长期成长性突出

事件：2025年8 月 14 日，公司发布《2025 年半年度报告》。2025 年 H1公司实现营业收入3.38 亿元， 同比增长69.69%；实现归母净利润0.89 亿元，同比增长308.29%；实现扣非归母净利润0.89 亿元，同比 增长367.92%；实现经营活动现金流净额0.82 亿元，同比增长213.22%。单季度来看，2025年Q2 公司实 现营业收入1.53 亿元，同比增长61.50%；实现归母净利润0.42 亿元，同比增长687.09%；实现扣非归母 净利润0.42 亿元，同比增长982.84%。 点评： 受益于多肽产业链景气度，原料药业务和CDMO 业务同比高增长。 1）原料药业务：2025 年H1 公司原料药业务收入1.89 亿元，同比增长232.38%，主要得益于司美格鲁 肽、替尔泊肽出口销售增加；截至2025 年中报，公司已拥有21 个自主研发的多肽类原料药品种，在国 内市场公司取得14 个品种多肽原料药生产批件或激活备案，在国外市场公司取得11 个品种获得美国 DMF 备案。公司加快原料药国际注册、申报步伐，优化在美国、欧盟、韩国、俄罗斯等国家和地区的 产品布局，打造全球范围内有竞争 ...