医保商保“双轨制”引爆创新药行情！港股创新药ETF(520690)单日飙2.5%，亚盛医药9%领涨

恒生医疗ETF（513060）高开，盘中持续震荡，截至发稿，上涨近1.5%，成交额近5亿元，换手率超 6%。成分股中半数上涨，亚盛医药-B、四环医药涨超8%；联邦制药、平安好医生、时代天使、再鼎医 药等个股跟涨，涨幅均超3%。 相关机构发文表示，当下的政策主线，政策+BD双轮驱动。目录双轨（基本医保+商保创新药）意味 着"能进医保走医保、谈不成进商保"的支付闭环雏形已定，释放"真创新更易放量"的信号；时间轴看， 8月公示收官→三季度评审与谈判→10–11月结果发布，政策催化将贯穿3–4个月窗口。对A+H公司而 言，已在公示名单内或具有新增适应症者，阶段性更易获得资金关注。 结构与节奏上，业绩线与事件线叠加。创新药在医保/商保支付"双轨"与MNC数百亿美元级BD"干火 药"共振下，中国创新药板块系统性重估仍在继续；互联网医疗（平台+药房/到家）在高增长与盈利改 善带动下，是H股医药里相对收益的主赛道之一；设备耗材侧，带量集采在部分品类节奏持续，短线对 单一产品依赖度高、议价能力弱的企业形成估值压制，但中长期关注出清后龙头份额提升与国产替代的 结构性机会。 上周港股冲高回落，恒指再度刷新阶段新高。港股三大指数今日 ...