巨头难舍化石能源项目

一边宣传减产一边积极扩张 多年来，国际石油巨头的董事会会议室和投资者报告中充斥着"纪律性"和"资本效率"等术语。这些词汇 暗示着一种维持产量基本持平、削减高风险勘探预算、并通过分红和股票回购等方式向股东返还更多现 金的战略。不计代价追求产量增长的时代已然终结，取而代之的是将化石燃料资产视为成熟衰退资产的 管理策略。 推动化石燃料生产并不意味着石油公司完全忽视可再生能源。一些石油大公司也在海上风电场、太阳能 项目、氢气中心和生物燃料项目注入资金。壳牌持续投资欧洲和亚洲的电动汽车充电基础设施，道达尔 能源已悄然成为拥有最大太阳能资产组合的石油巨头之一，BP虽缩减可再生能源增长目标，仍在美国 和英国保有大量风电资产。关键差异在于战略定位。这些投资很少成为投资者会议的核心议题，仅被视 为业务多元化而非未来核心。多数情况下，可再生能源项目设定的回报门槛高于油气项目，使其在财务 层面缺乏吸引力，进而延缓了内部资本重新配置的步伐。 不过，市场人士表示，这种战略的表象极具迷惑性。英国石油(BP)和壳牌等欧洲巨头宣称将在未来数十 年逐步缩减石油产量。埃克森美孚和雪佛龙等美国公司虽未明确提及减产，但其宣传重点已转向股东回 报而非 ...