国产替代估值不必惧“高”？陈果：产业深化支撑预期，战略乐观但需盯紧产业节奏

面对"当前硬科技企业盈利周期较长，其估值是否已存在透支风险"的担忧，陈果表示，现在不能说已经 是透支。实际上这个问题我们从大概2019年就开始经历。当时半导体迎来一轮重要牛市，市场对其估值 也存在巨大分歧。 但如今我们看到，一些当时领涨的公司，市值已显著增长，估值（PE）反而下降，股价走势也变得更 加稳健。它们成功实现了国产替代，其历史股价高点并非出现在2019年估值高峰时。这些公司当前的 PE并不高，在本轮行情中也并非表现最领先的。 具体来看，一方面，对国产替代、自主可控的大方向应保持战略上的相对乐观；另一方面，投资者必须 动态紧密跟踪产业替代的实际节奏和进展。"因为股票本身就是对未来进行定价"，陈果解释道，"我们 不能简单地讲他透支的问题"，尤其是在国产替代难度不断升级的背景下，产业推进的节奏至关重要。 今日，沪指强势突破10年新高，点燃市场热情。面对"牛市确认"后的投资方向，新浪证券独家连线东方 财富证券研究所副所长、首席策略官陈果，深度解析当前投资新逻辑。其中，科创板及硬科技投资机会 成为市场焦点。视频详情>> 陈果指出，当前半导体板块以及更广泛的进口替代、自主可控、国产化主题的估值，"确实已经包含了 ...