债市回调！机构称长期配置仍有性价比

股债"跷跷板"效应明显。 8月18日，A股三大指数延续强势表现，沪指创十年新高。与此同时，国债期货跌幅持续扩大。截至下午收盘，国债期货全线下跌，30年期主 力合约跌1.33%，10年期主力合约跌0.29%，5年期主力合约跌0.21%，2年期主力合约跌0.04%。 在刘有华看来，债市调整的特征为各期限和品种的债券收益率均上行，中长端调整幅度较大，收益率曲线呈"熊陡"走势。从后续的情况来看， 短期内权益市场的持续走强对债市仍有负面影响，可能会导致债市继续震荡调整。然而，从中长期来看，由于经济下行风险仍然存在，宏观 政策和货币政策都有一定的宽松预期，因此债市的调整幅度可能会相对有限。 "本轮债市的调整与基本面背离。"徐晨曦认为，从7月经济数据来看，投资、消费增速双双放缓，大幅低于预期；工业生产亦放缓；房地产销 售、新开工同比仍在下降。货币信贷数据显示，企业和居民信贷需求双弱，社融主要靠政府发债支撑。整体来看，经济下行压力较为明显， 动能偏弱，基本面实际上利于债市，但在股市强烈的赚钱效应下，债市对基本面的反应钝化。调整至今，短端利率上行幅度较小，长端利率 上行幅度较大，而超长端由于此前交易较为拥挤，上行幅度最大。 鉴 ...