蓝晓科技(300487)：高毛利业务推动业绩增长 规划新产能有望助力成长

公司高毛利业务占比提升，叠加原材料价格回落，推动公司毛利率增长 2025H1，公司吸附材料销售3.34 万吨，同比+8.35%；综合毛利率51.26%，同比+3.8pcts；其中吸附材料 毛利率为54.27%，同比+3.2 pcts。2025H1，公司生命科学板块营收同比+12.43%，其中多肽固相合成载 体业务延续良好增长态势；金属资源板块营收同比+22.84%，其中提镍、提稼、提铀等产品销售持续增 长；水处理板块营收同比+11.25%，其中高端饮用水与头部客户形成长单合同、超纯水在半导体、面板 等领域持续突破。据百川盈孚数据，2025 年H1 苯乙烯均价8,074元/吨，同比-13.06%。高毛利业务增 长、原材料价格回落，公司毛利率增长。 高毛利业务推动业绩增长，规划新产能有望助力成长，维持"买入"评级 据公司公告，2025 年H1 公司实现营收12.47 亿元，同比-3.64%；归母净利润4.45亿元，同比+10%；Q2 实现营收6.71 亿元，同比+1%，环比+16%；归母净利润2.51 亿元，同比+7%，环比+30%。公司盐湖提 锂大项目无收入确认拖累营收增长，但生命科学等高毛利业务占比提升、原材 ...