永茂泰(605208)：2025H1营收维持高增态势 机器人业务取得实质突破进展

事件概述 8月19日，公司发布2025年半年报，公司2025H1实现营收26.19亿元，同比+51.66%，维持高增态势；实 现净利润0.2亿元，同比-44.65%。2025Q2实现营收14.18亿元，同比+56.93%，实现净利润0.05亿元，同 比-79.75%。 分析与判断 上半年营收维持高增态势，公司全力开拓布局新能源、新客户、新市场 后续随着相关项目的不断推进和市场份额的持续扩大，公司有望在这两大领域占据更重要的地位，为企 业的长远发展注入强劲动力。 投资建议 考虑到公司深耕汽车用再生铝合金和汽车零部件业务多年，形成一体化全产业链布局，同时积极布局铝 合金产品在机器人领域应用，我们预计公司2025-2027 年营收分别为54.50、74.17 、100.29 亿元，分别 同比增长32.93%、36.09%、35.23%，归母净利润分别为0.84 、1.13 、1.58 亿元，分别同比增长 122.87%、34.65%、40.12%。对应EPS 分别为0.25 、0.34 、0.48 元/股，对应PE 分别为62.48 、46.40 、 33.11倍，维持"买入"评级。 风险提示 市场风险；客户集中度 ...