新洋丰(000902)：毛利率逐步回升 2025上半年业绩快速增长

事件：新洋丰发布2025年半年报，2025年上半年公司实现营业收入93.98亿元，同比增长11.63%，实现 归母净利润9.51 亿元，同比增长28.98%；2025年二季度实现营业收入47.3 亿元，同比减少6.97%，环比 增长1.32%，实现归母净利润4.37 亿元，同比增长10.96%，环比减少15.1%。 复合肥价格平稳，毛利率同比修复。公司具有各类高浓度磷复肥产能1028 万吨/年，并建有12 个生产基 地，复合肥产销量连续多年高居全国第一，磷酸一铵产销量连续多年位居全国前三。2025 年上半年复 合肥(45%S(15-15-15))（湖北洋丰）均价为3002.20 元/吨，较2024 年上半年微增；2025Q2 复合肥均价为 3057.05 元/吨，环比增长3.72%，复合肥价格整体较为平稳。 风险提示：复合肥采购不及预期的风险；原材料成本上涨风险；极端天气风险。 经济作物需求良好，新型肥料前景广阔。2025 年上半年常规复合肥主营收入38.26 亿，占比 41%；新型 复合肥主营收入28.5 亿，占比 30%；磷肥主营收入23.11 亿，占比 25%。公司不断加强新型肥料的研 发，新型肥料占比 ...