青达环保(688501)：AI赋能火电业务 多点开花加速增长

核心观点 除了火电业务以外，公司拓展第二曲线，钢渣+氢能等： ① 我国钢渣的年产生量超过1 亿t，其资源化利用率低于30%，假如钢渣的显热都加以回收利用，我国 每年至少可节省410 万t 标准煤。目前国内约50%的钢铁企业仍采用相对落后的热泼工艺，资源化利用 水平低，设备行业市场规模巨大。公司自主研发的钢渣辊压破碎及余热回收技术，适用范围广，可以处 理各种熔融钢渣及高温固态钢渣。 ② 公司已搭建氢能技术基础测试中心，积极推进制氢系统、储氢技术等相关氢能技术研发，公司于22 年10 月成立"青达低碳绿氢产业技术研究院"，已经布局氢能装备的研发与生产。公司投资建设的 120MW渔光互补项目，建设规模为交流侧装机容量90MW，配建20MW 制氢设备，已完成交付。 公司重视海外市场开拓，24 年10 月，公司与印尼国家电力考察团进行了深入探讨并达成战略合作共 识，11 月公司正式成立印尼子公司。 盈利预测：预计公司2025-2026 年归母净利润分别为2.02、2.91 亿元， 维持"买入"评级。 风险提示：煤电投资不及预期，原材料价格波动。 新型电力系统背景下，火电灵活性改造迎来爆发，公司涉及全负荷脱硝业务、清洁能 ...