西部证券：维持中国宏桥(01378)“买入”评级 2025H1业绩显著超出市场预期

智通财经APP获悉，西部证券发布研报称，中国宏桥(01378)公告2025年半年报，实现收入810.39亿元、 同比增长10.12%;归母净利润123.61亿元、同比增长35.02%，业绩显著超出市场预期;回购不低于30亿港 币的股份。该行预计2025-2027年公司EPS分别为2.32、2.51、2.64元，PE分别为9、9、8倍，维持"买 入"评级。 3)铝合金加工产品：销量为39.2万吨，同比增长3.5%;销售价格为20615元/吨(不含税)，同比增长2.9%;实 现收入80.74亿元，同比增长6.5%;毛利率为23.3%，同比提升2.3个百分点。 4)经营性净现金流为223.06亿元，同比增长56.38%。 5)费用端，销售费用为3.54亿元，同比下降3.4%;行政开支为23.22亿元，同比下降5.4%;财务费用为12.84 亿元，同比下降17.7%，总体来看，公司上半年业绩显著超出市场预期，且盈利质量持续提升。 2025H1已回购注销26.1亿港元，新一轮回购不低于30亿港元，承诺2025派息比率与2024年相同，充分 重视股东回报 1)根据公司公告，截至2025上半年年末，公司已回购约26.1亿港 ...