汇丰：基本面稳健+股息率仍具吸引力 维持中国宏桥(01378)“买入”评级 上调目标价至25.70港元

汇丰指出，该公司管理层预计，2025年下半年铝价将保持坚挺，处于每吨20,600–21,300元人民币之间; 氧化铝价格预计在每吨3,200–3,300元人民币之间。2025年资本开支预计为120亿–130亿元人民币，与 2024年持平。此外，更多产能将在2025年下半年搬迁至云南，预计云南产能年底将达到220万吨(总产能 约650万吨)。西芒杜铁矿项目预计今年11月交付首批矿石。 智通财经APP获悉，汇丰控股发布研报称，受益于需求上升、氧化铝和铝的价格和销量均实现增长，中 国宏桥(01378)2025年上半年业绩强劲。该行预计，尽管2025年下半年氧化铝价格同比下跌可能导致盈 利增速暂时回落，但在强劲需求的支撑下铝价存在上行风险。该行还指出，尽管该股股价近期上涨，但 股息率仍具有吸引力。该行维持对中国宏桥的"买入"评级，目标价由20.60港元上调至25.70港元。 展望未来，汇丰预计，该公司2025年下半年盈利同比涨幅将有所回落，主要是由于2024年第四季度创纪 录的氧化铝价格带来了较高的盈利同比基数。尽管如此，该公司仍具备多重利好因素，包括：4500万吨 产能上限仍是维持供给纪律的关键措施;电网投资、电动 ...