中国银河：给予中矿资源买入评级

投资建议：公司铯铷盐业务全球龙头领先地位稳固，业绩稳定增长。随着锂矿供应扰动担忧与"反内卷"政策预期带动 锂价从底部上涨，公司未来锂电新能源原料板块业绩有望得到改善。而公司此前收购的赞比亚铜矿与纳米比亚多金属 综合循环回收项目，形成多金属的战略布局，在投产后有望成为公司新的业绩增长点，可贡献可观规模的业绩增长。 且证明了公司矿产地勘专业的能力与优势，可低成本获取优质矿产资源，使公司有潜力成长为全球性的多金属矿业集 团。预计公司2025-2027年归母净利润为5.67、12.70、24.70亿元，对应2025-2027年EPS为0.79、1.76、3.42元，对应 2025-2027年PE为51.78、23.11、11.88x，维持"推荐"评级。 风险提示：1)锂、铜、锗、铯铷等金属价格大幅下跌的风险；2)公司新建项目投产不及预期的风险；3)锂矿产能收缩 不及预期的风险；4)海外地缘政治、政策变化的风险；5)美国加征关税超出预期的风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华源证券田源研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确 度均值为75.35%，其预测2025年度归属净利润为盈利8.89亿，根据 ...