大疆入局扫地机 科沃斯和石头反向出牌

经济观察报 记者 陈月芹 相比之下，成立于1998年的科沃斯，早年发家于飞利浦、霍尼韦尔等品牌吸尘器的代工业务，外销的老 路子是先和欧美大型卖场合作，来切入当地市场；而2014年创立即进入小米生态链、2017年才推出自有 品牌的石头，起步更晚，依赖线上B2C模式，深度绑定亚马逊等电商平台。从2023年下半年开始，石头 向渠道动刀，在欧洲等市场推动"去经销商化"，转向品牌直营模式，国内外密集开店也在短期内拉高了 销售成本。 毛利率方面，科沃斯上半年的整体毛利率较去年同期微升至49.7%，而石头的毛利率却出现近五年罕见 的大幅下滑，从2024年中期的53.8%降至44.6%。 8月初，大疆发布首款扫地机器人ROMO，正式进入智能清洁赛道。这位新竞争者叩门前夜，行业内唯 二以扫地机器人整机研发和生产为主业的上市公司——科沃斯（603486）（603486.SH）和石头科技 （688169. SH，下称"石头"）也交出了各自的2025年中期业绩。 二者选择了截然不同的打法：科沃斯谨慎扩张，追求利润落袋为安；而石头宁可增收不增利，也要抢占 市场。 资本市场上，投资者们习惯把科沃斯和石头做对比。截至8月21日，两家在市值 ...