外资重估中国：再平衡下的新机遇

8月22日，A股上涨，沪指突破3800点，再创10年新高。 沪指日K走势图 多重利好共振下的资产价值重估 2025年，全球资本配置正在悄悄发生转变，美元走弱等不 确定性推动资金从美国市场流向估值洼地，而中国因经济韧性 与产业红利，成为外资增配的主要目的地之一。 国内政策积极发力对资本市场形成双重驱动。在"更加积极 有为的宏观政策"持续发力下，2025年上半年，中国经济顶住外 部压力实现5.3%的GDP增速，展现出超预期的韧性。另一方 面，央行通过降准降息等工具保持流动性合理充裕。产业新动 能加速壮大，AI硬件和大模型、机器人以及创新药等新质生产 力加速成长，成为吸引外资的新磁极。 在这轮由"政策托底+科技突破"共同驱动的价值重估中，外 资对中国资产的态度正从"可交易"转向"可投资" ，北向资金上 半年净流入超800亿元，折射出国际资本对中国经济转型升级的 长期信心。 估值修复叠加资金回流，中国资产成为美元流动性外溢的 价值洼地。 2025年伊始，美国经济不确定性大幅上升，在欧洲加速财 政刺激的背景下，美国经济的相对优势削弱，在美元走弱的驱 动下，资金开始流向美国以外地区。摩根大通资产管理公司指 出："从估值角 ...