Workflow
威力传动(300904):大齿新秀 拐点在即

风电精密传动龙头,减速器主业经营拐点在即。公司作为国内风电减速器领域的领先者,深耕新能源精 密传动系统二十余年,核心产品覆盖陆上及海上风电机组全谱系需求。2025 风电装机强势复苏,公司 2025Q1 营收同比激增284%至1.1 亿元,扭转2024 年因技术路线切换及行业价格战导致的收入下滑颓势 (2024 年营收3.45 亿元),核心驱动力是风电减速器市场需求回升及公司市场份额的显著提升。 公司新业务——齿轮箱增速器放量在即。公司战略重心正加速转向技术壁垒更高、毛利率更优(20- 25%)的风电增速器(增速器齿轮箱)市场。2023 年与银川经济技术开发区管理委员会签订《项目投 资协议书》,拟用地309.1 亩,分期投资建设风" 风电增速器智慧工厂项目",第一期项目于2025 年12 月底前建设并投产。2025 年7 月,发布定增预案,计划募资6 亿元,其中5 亿元投资风电增速器智慧工 厂(一期),预计将形成年产2000 台风电增速器产能。 盈利预测:由于2025/2026/2027 全球风电需求有望实现高增,我们预计公司2025-2027 年归母净利润分 别为0.36/2.49/3.58 亿元, 对应PE ...