美联储9月降息预期抬升，铜价有望上行 | 投研报告

锂：旺季需求下锂盐有望去库，锂价持续回升。本周碳酸锂价格上涨1.45%至8.4万元/ 吨，锂辉石精矿下跌0.64%至934美元/吨。本周碳酸锂期货主力合约2511下跌9.14%至7.9万 元/吨。供给端，本周碳酸锂产量1.9万吨，环比减少4.2%。SMM周度库存14.2万吨，环比减 少0.5%。本周碳酸锂现货价格持续回升，金九银十旺季即将到来，下游备库需求增加，叠 加前期部分矿端和冶炼厂减停产，碳酸锂有望迎来去库，锂价短期具备向上动能。锂价回升 背景下，权益板块短期有望迎来反弹，我们建议关注具备第二增长曲线的低估值标的和仍具 备锂自给率提升和降本空间标的：雅化集团（锂+民爆）、中矿资源（锂+小金属+铜）、天 齐锂业、赣锋锂业。 钴：7月钴原料进口量持续下滑，原料库存有望加速消化，钴价后续有望迎来上行。本 周国内电钴价格下跌0.38%至26.1万元/吨。6月21日，刚果金宣布将钴出口临时禁令再延长3 个月，以遏制钴国际市场供应过剩。7月中国钴湿法冶炼中间产品进口量为1.4万吨（折合 0.41万吨金属钴），环比下降27%，同比下降73%。出口禁令延长将加速钴原料库存去化， Q4或出现原料紧缺情况，钴价后续有望持续 ...