Workflow
格林大华期货:美国违胀数反复 短期抑制金价
Jin Tou Wang·2025-08-25 03:57

【机构观点】 非农就业数据不仅证伪了关联储关于就业市场强劲的论断,显著升了9月的降息顶期。CPI数据低于市 场预期,史强化了9月降息预期。但核心CPI创2月以来新高,叠加7月 PPI也远超预期,创2月以米新 高,9月降息50基点率随之下降:目前市场普遍押注9月降息25基点,虽然威尔在全球央行年会上讲话异 常派,市场仍表现得较为谨慎。下半年美联储人概车进入降息周期、全球贸易擦缓和、全球央行持续购 金等因素均对黄金价格构成利灯。美国违胀数反复,关税带来的通胀效果尚不明确,短期抑制金价。 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表重磅讲话,称风险平衡似乎正在发生变化,当前的形势 意味着,就业面临的下行风险上升。随着政策处于紧缩区域,这种风险平衡的转变可能意味着需要调整 政策立场。鲍威尔讲话后,交易员加大对美联储9月降息的押注,完全消化年底前降息两次预期。 澳新银行在给客户的报告中称,美联储主席杰罗姆·鲍威尔正确地指出了美国劳动力市场在未来一个月 可能迅速走弱的风险,这使得恢复货币宽松政策成为必要。鲍威尔的基本假设是,关税将导致一次性价 格上涨,但可能需要一段时间才能完全显现。澳新银行表示,早期数据表明关税对消费者价 ...