东吴证券：给予丸美生物买入评级

东吴证券股份有限公司吴劲草,郗越近期对丸美生物（603983）进行研究并发布了研究报告《2025年半年 报点评：25H1收入高增31%，大单品系列持续扩充》，给予丸美生物买入评级。 丸美生物 投资要点 公司发布2025H1业绩：25H1公司实现营收17.7亿元，同比+30.8%，实现归母净利润1.9亿元，同比 +5.2%，扣非后归母净利1.8亿元，同比+6.6%。单25Q2看，公司实现营收9.2亿元，同比+33.5%，实现归 母净利润0.5亿元，同比-23.1%，扣非后归母净利0.4亿元，同比-30.2%。2025H1分红1亿元，分红比例达 53%。 盈利预测与投资评级：公司转型调整成效显著，品牌聚焦大单品战略提升用户黏性，自有品牌快速放量， 大单品小金针、小红笔等表现强劲，25年丸美品牌重磅推出小金针超级面膜，PL品牌蹭不掉粉底液更新 4.0，多品牌成长可期。我们维持公司2025-27年归母净利润预测4.4/5.5/6.9亿元，分别同比 +28%/+26%/+24%，对应PE分别为41/33/26X，维持"买入"评级。 风险提示：行业竞争加剧，新品推广进展不及预期，宏观经济波动等。 证券之星数据中心根据近三 ...