招商策略：中长期角度下关注新科技周期下，全社会智能化的进展

从短期角度，8月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI应用、AI硬件、非银金融、国防军工、创新 药。从中长期角度，招商策略建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展 （大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器 人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电 路产业链），以及"双碳"周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动 化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。 ...